Aktie im Fokus: PayPal Holdings

Von Dr. Thomas Heidel, Leitung Research FIDAL AG

Über ein virtuelles Konto, dessen Identität durch die E-Mail-Adresse des Pay- Pal-Mitglieds definiert ist, können Zahlungsaufträge durchgeführt und Zahlungen von Dritten empfangen werden. Dabei übernimmt PayPal - als Dienstleister für einen schnellen Geldtransfer - lediglich die Zahlungsabwicklung.

PayPal entstand aus dem Zusammenschluss der 1998 gegründeten Firma Confinity und dem 1999 gegründeten Unternehmen X.com, ehe eBay PayPal im Oktober 2002 für 1,5 Milliarden US-Dollar kaufte.

Am 17. Juli 2015 hat sich eBay von seiner Tochtergesellschaft getrennt (jeder eBay-Aktionär bekam für eine eBay-Aktie kostenlos eine PayPal-Aktie zugeteilt, sog. Spin-Off). Dadurch wurde PayPal ein eigenständiges, börsennotiertes Unternehmen, das an der NASDAQ unter dem Aktienticker PYPL gelistet sowie Mitglied im S&P 500-Aktienindex ist. PayPal ermöglicht es 169 Millionen Kunden, in mehr als 100 Währungen zu bezahlen. Über 16 Millionen aktive Kunden nutzen PayPal allein in Deutschland. PayPal wickelt jeden Tag fast 11,5 Millionen Zahlungen ab.

PayPal erwartet für das Gesamtjahr 2015 ein Umsatzwachstum zwischen 15 und18 Prozent auf ca. 9,2Mrd. US-Dollar und einen Gewinn pro Aktie zwischen 1,23 und 1,27 US-Dollar. Die Aktienkurse von PayPal lagen nach dem Spin-Off zwischen 36 und 43 US-Dollar, was bei einem aktuellen Preis von 38 Dollar einer ambitionierten Marktkapitalisierung von knapp 47 Mrd. US-Dollar entspricht.

Natürlich muss sich die Gesellschaft gegen mächtige Konkurrenten im internationalen Geldtransfergeschäft behaupten (zum Beispiel Amazon, Visa, Mastercard, Alibaba und eventuell bald in Zukunft Google und Apple). Insgesamt liefert PayPal - als Hybrid zwischen Finanz- und Internetaktie sowie als weltweitem Marktführer im digitalen Geldtransfergeschäft - ausreichend Kaufgründe. Zudem sollte die starke Bilanz, mit einer Cash-Position von sechs Milliarden US-Dollar, neben der Nutzung der Bezahlung durch eigene Aktien, dem Unternehmen genügend Spielraum für weiteres Wachstum, durch die Übernahme von interessanten Firmen in ihrem Umfeld, ermöglichen.

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