Aixtron: KI-Neubewertung birgt Risiken

Am deutschen Markt läuft aktuell eine gewaltige Welle, die Werte mit Verbindung zur Chipindustrie und/oder positiven KI-Impulsen für das Geschäft nach oben trägt. SUSS MicroTec, Elmos Semiconductor, PVA TePla, 2G Energy – der Trend zeigt überall nach oben. Vor allem aber profitiert Aixtron von den Hoffnungen auf kräftige Impulse für das Geschäft. Im laufenden Jahr hat die Aktie inzwischen um über 170 Prozent zugelegt.

Wenn man dieser Kursentwicklung die nackten Zahlen gegenüberstellt, kann einem Angst und Bange werden. Im letzten Jahr ist der Umsatz um 12 Prozent auf 556,6 Mio. Euro gesunken und die EBIT-Marge von 21 auf 18 Prozent zurückgegangen. Auch der Auftragseingang war mit 544,3 Mio. Euro (-9 Prozent) noch mau.

Im ersten Quartal 2026 hat sich das noch fortgesetzt, mit einem Umsatzrückgang um 48 Prozent auf 59 Mio. Euro und einem temporär sogar negativen EBIT. Nur der Auftragseingang, der ist mit einem Plus von 30 Prozent auf 171 Mio. Euro endlich deutlich nach oben gedreht. Das Management hat daraufhin die Prognosen für das Gesamtjahr angehoben und erwartet nun einen Umsatz [...]

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