Interessanter als Tagesgeld: Anleihefonds Nordix Treasury plus

von Jörg Billina, Euro am Sonntag

Anleger, die Korrekturen an den Märkten fürchten oder ihr Kapital risikoarm ansparen wollen, suchen nach Park- oder Sparmöglichkeiten für ihr Geld. Diese aber sind wenig attraktiv. Etliche Banken erheben Negativzinsen auf Spareinlagen. Daran wird sich so schnell kaum etwas ändern. Die Europäische Zentralbank wird auf steigende Inflationsraten nicht mit Zinserhöhungen reagieren, zumindest nicht sofort. Von den Vorgaben der Zinspolitik hängen die sogenannten Verwahrentgelte der Banken entscheidend ab.

Eine Alternative zu Tages- oder Festgeldkonten kann der Nordix Treasury plus sein. Der Fonds peilt eine Rendite nach Kosten von 1,0 bis 1,5 Prozent pro Jahr an. Er ist erst seit Jahresanfang für Privatinvestoren zugänglich. Davor engagierten sich fast ausschließlich Banken oder Sparkassen. Die Tranche für institutionelle Investoren hat geringere Gebühren als die Anteilsklasse für Privatanleger. Sie liefert aber einen Hinweis, was Interessierte erwarten dürfen. In den vergangenen drei Jahren gab es bei sehr geringer Volatilität eine Rendite von insgesamt 4,9 Prozent. Im Portfolio finden sich aktuell rund 90 Anleihen von Unternehmen oder Banken, denen die Ratingagenturen eine erstklassige Bonität bescheinigen. Dazu zählen beispielsweise Sanofi oder Siemens. Auch diese Anleihen sind nicht oder nur marginal positiv verzinst. Rendite erzielt der sehr aktiv gemanagte Fonds jedoch mit Neuemissionen.

Verschiedene Zusatzerträge

"Um Investoren für neue Anleihen zu gewinnen, müssen die Unternehmen die Bonds höher verzinsen als die, die schon im Markt ausstehend sind", erläutert Fondsmanager Claus Tumbrägel. Für den Nordix Treasury plus erwirbt er diese Papiere und veräußert sie, sobald sich der Preis wieder normalisiert. "Wir sind täglich in drei bis vier Neuemissionen aktiv, deren höhere Verzinsung wir relativ risikoarm vereinnahmen können", sagt Tumbrägel.

Um einen Zusatzertrag zu generieren, nutzt der Fondsmanager zudem Kreditausfallversicherungen. Mit diesen, auch Credit Default Swaps genannten Instrumenten sichern sich Investoren für den Fall ab, dass ein Schuldner seinen Kredit nicht mehr zurückzahlen kann. Beispielsweise hat Tumbrägel eine Kreditausfallversicherung für Siemens veräußert - dafür erhält der Fonds in den kommenden zehn Jahren in jedem Jahr 0,5 Prozent überwiesen, solange der DAX-Konzern nicht zahlungsunfähig wird. Bei einer Siemens-Anleihe wird den Investoren das Ausfallrisiko deutlich schlechter vergütet.

Der Fonds spricht auch Anleger an, die Wert auf Nachhaltigkeit legen. "Bei allen unseren Investmententscheidungen beachten wir die von den Vereinten Nationen festgelegten Prinzipien für verantwortliches Investieren", so Tumbrägel.

Nordix Treasury plus: Der 2017 für institutionelle Investoren aufgelegte Fonds ist seit 2021 für Privatanleger zugänglich. Renditeziel: 1,0 bis 1,5 Prozent pro Jahr. Der Chart oben zeigt die Entwicklung der institutionellen Tranche.

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