Trading Idee: PUMA - Kursziel 29 Euro

Nach dem steilen Anstieg vom Donnerstag können sich die PUMA-Aktien über der Marke von 25 Euro halten und werden auf der Unterseite vom 10er-EMA bei 25,65 Euro und vom 200er-EMA bei 25,36 Euro unterstützt. Solange dieser Bereich hält, sollten die Papiere nun vor einem weiteren Hochlauf stehen und zunächst Kurs auf den 50er-EMA bei 26,68 Euro nehmen. Der 50er-EMA gilt auch oft als Anlaufmarke einer stärkeren Erholung im übergeordneten Abwärtstrend, so dass ein Durchbruch über den 50er-EMA ein wichtiges Signal für einen möglichen Trendwechsel von Short auf Long wäre. Gelingt der Durchbruch, wäre die Ichimoku-Wolke der nächste Anlaufbereich. Wobei sich mit einem Durchbruch über die Wolke die Lage für die Aktien auch langfristig wieder aufhellen würde.

Puma steckt nach Angaben der Führung in einem Übergangsjahr. Im zweiten Quartal (Zahlen vom 31. Juli) fiel der Umsatz währungsbereinigt um 9,4% auf 1,69 Milliarden Euro; erwartet worden waren 1,66 Milliarden Euro. In Euro gerechnet betrug der Rückgang 9,7%. Der bereinigte Verlust je Aktie lag bei 0,49 Euro und fiel damit etwas geringer aus als die veranschlagten 0,52 Euro. Das Grosshandelsgeschäft brach währungsbereinigt um 14,0% auf 1,09 Milliarden Euro ein. Seit dem dritten Quartal 2025 streicht Puma dort bewusst unrentable Massenkanäle in Nordamerika und Europa. Der Direktvertrieb über eigene Läden und Onlineshops (DTC) stagnierte mit einem Plus von 0,4%, der Anteil am Konzernumsatz stieg aber von 32,1 auf 35,2%.

Einzig der Raum Asien-Pazifik wuchs mit 8,6%, getragen von der Speedcat-Serie. Europa, Nahost und Afrika verloren 12,9%, Nord- und Südamerika 15,4%; der Krieg in Nahost drückte zusätzlich. Die Bruttomarge stieg um 180 Basispunkte auf 48,0%. Gründe waren niedrigere Einkaufspreise, eine Zollerstattung von 11,5 Millionen Euro, Währungseffekte und der höhere Anteil des Direktvertriebs. Eine Preiserhöhung steckt nicht dahinter. Das Betriebsergebnis (EBIT) verbesserte sich auf minus 53,1 Millionen Euro nach minus 109,1 Millionen Euro, einschliesslich der Zollerstattung. Die Vorräte sanken um 15,3% auf 1,82 Milliarden Euro, der freie Cashflow stieg auf 328,8 Millionen Euro nach 94,9 Millionen Euro.

Die Jahresprognose bleibt unverändert: währungsbereinigt ein Umsatzrückgang im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich, ein Betriebsergebnis zwischen minus 50 und minus 150 Millionen Euro, Investitionen von rund 200 Millionen Euro. Eine Gewinnprognose je Aktie gibt das Unternehmen nicht ab. Die Analysten rechnen für 2026 mit einem Verlust von 1,51 Euro je Aktie und für 2027 mit einem Gewinn von 0,37 Euro. Die Zahlen zum dritten Quartal sollen am 30. Oktober 2026 vorliegen.

Fazit:

Trader könnten die Long-Idee über einen Open-End-Turbo-Long von Lang und Schwarz mit der WKN LX6G70 umsetzen. Bei einem Anstieg des Basiswerts auf 29 Euro läge das Plus im Schein bei 30,17%. Der Stopp-Loss bei 24 Euro, unterhalb der Zone 24,50 Euro, entspräche minus 17,72% im Hebelprodukt. Das Chance-Risiko-Verhältnis beträgt 1,70.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko.

Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts.

Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Puma-Aktien investiert.

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