Puma: Die gefährlichste Aktie Deutschlands?

Die Hoffnung auf einen schnellen Frieden am Golf ist der Realität gewichen. Die sieht so aus, dass die USA dem Iran mit einem tiefgreifenden Handelskrieg gedroht haben. Die Ölpreise reagierten schnell und drehten wieder nach oben. Mit den höheren Ölpreisen steigen bei Anlegern aber auch die Zins- und Inflationssorgen. Höhere Lebenshaltungskosten drücken besonders bei den zyklischen Konsumwerten nun richtig auf die Stimmung.

Der Konsument spart

Beim privaten Konsum gilt meist: Was nicht unbedingt sein muss, wird nicht gekauft – und dieses Problem hat Puma nicht exklusiv. Die gesamte Sportartikelbranche leidet aktuell darunter. Gestern erwischte es den britischen Einzelhändler JD Sports, der Sportschuhe, Streetwear und Sportmode verkauft, unter anderem auch von Puma, Adidas und Nike. Nachdem das Unternehmen für das Geschäftsjahr 2026/27 den Ausblick für den Gewinn vor Sondereffekten auf 700 bis 800 Mio. GBP (zuvor: 750 bis 850 Mio. GBP) gesenkt hatte, folgten zweistellige Kursverluste.

Nervöse Investoren

Das Beispiel zeigt, wie sensibel schlechte Nachrichten bei Konsumwerten derzeit aufgenommen werden. Offensichtlich fürchten Investoren, dass es in der zweiten Jahreshälfte sogar noch schlimmer für die Branche kommen könnte. Analysten werden vorsichtiger und legen bei Konsumwerten schon einmal präventiv die Axt an die Jahresschätzungen. Hier hat Puma vielleicht sogar einen Vorteil: Das Unternehmen wird 2026 sowieso rote Zahlen schreiben. Wichtig ist, dass die Erwartungen der Analysten für 2027 erfüllt werden. Da soll Puma den Turnaround schaffen.

Fazit

Die Stimmung bei Konsum-Aktien ist schlecht. Richtig gut war sie zwar auch in den vergangenen Jahren nicht, diesmal kommen aber noch die Belastungen für die Lebenshaltung durch den Krieg am Golf hinzu. Für einen echten Stimmungswandel im Konsum dürfte ein belastbarer Frieden am Golf wohl minimale Grundvoraussetzung sein. Technisch wird es für die Puma-Aktie gefährlich: Bei rund 25 Euro verläuft der Aufwärtstrend. Hält diese Linie nicht, könnte bei gut 24 Euro noch einmal die 200-Tage-Linie helfen. Danach wären die Schleusen nach unten aber offen.

Steigende Ölpreise belasten den Konsum, einem Betreiber von Wind- und Solarparks können sie dagegen gleichgültig sein, bestenfalls beflügeln sie sogar die Ertragsentwicklung. Dementsprechend kann clearvise mit seinen Halbjahreszahlen rundum überzeugen. Die Reaktion der Aktie fällt allerdings verblüffend aus: zum Artikel

Auch das Geschäft von B+S Banksysteme ist weitgehend frei von Zins- und Inflationssorgen. Hier könnte die Neubewertung an etwas ganz anderem hängen: zum Artikel

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Erstellung am 21.08.26 um 8:52 Uhr.

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