Drägerwerk: Wohin geht die Reise jetzt?

Mit den vorläufigen Halbjahreszahlen 2026 ist die Vorzugsaktie von Drägerwerk wieder in Schwung gekommen. Auf Basis vorläufiger Zahlen kletterte der Umsatz währungsbereinigt um 7,7 Prozent (nominal: 6,2 Prozent) auf rund 1,6 Mrd. Euro. Beim EBIT gelang sogar eine Verdreifachung auf rund 64 Mio. Euro (HJ 2025: 20,4 Mio. Euro), woraus eine EBIT-Marge von rund 4,0 Prozent (HJ 2025: 1,3 Prozent) resultierte. Allerdings wurde das EBIT durch einen Einmaleffekt über 7,8 Mio. Euro aus zurückerstatteten Zöllen begünstigt.

Höhere Dynamik im Q2

Auffällig ist jedoch, dass die Umsatzdynamik im zweiten Quartal spürbar zugenommen hat. Demnach stieg der Umsatz währungsbereinigt um 8,5 Prozent (nominal: 8,6 Prozent) auf rund 847 Mio. Euro (Q2 2025: 780 Mio. Euro). Das nährt die Hoffnung, dass die Zielrange für das Umsatzwachstum von nominal 1,0 bis 5,0 Prozent eher am oberen Ende erreicht werden könnte. Gelingt dies, würde sich aus dem Mittel der auf 5,5 bis 7,5 Prozent (zuvor: 5,0 bis 7,5 Prozent) angehobenen EBIT-Marge ein EBIT von knapp 238 Mio. Euro ergeben.

Technisch noch Luft

Die guten Nachrichten kamen zur rechten Zeit, denn technisch rutsche das Papier im Juli kurzzeitig unter die 200-Tage-Linie. Mit Bekanntgabe der vorläufigen Halbjahreszahlen gelang es der Aktie jedoch, die obere Linie des bei 85/86 Euro verlaufenden Abwärtskanals nach oben zu durchbrechen und gleichzeitig die 38-Tage-Linie zu passieren.

Fazit

Schafft es die Vorzugsaktie von Drägerwerk, den Bereich um 93 Euro nachhaltig zurückzuerobern, könnte dies den Weg bis zum Jahreshoch vom April bei über 99 Euro frei machen. Die jüngsten Zahlen untermauern diese Ambitionen auch fundamental. Denn die durchschnittlichen Gewinnschätzungen liegen bei rund 7,60 Euro, was auf Basis eines aktuellen Kurses von 91,50 Euro ein KGV von 12 ergibt.

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Erstellung am 21.07.26 um 8:53 Uhr.

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