Asset-Allocation-Ampel: Anleger setzen auf zyklische Erholung

von Redaktion Euro am Sonntag

An den Rohstoffpreisen konnte man im vergangenen Monat am besten das Konjunkturbild ablesen: Eine beginnende zyklische Erholung mit höherer Nachfrage hat die Preise von Industriemetallen und Energieträgern bereits deutlich steigen lassen. Dagegen sprechen ein aufgehelltes Konjunkturbild und leicht steigende Realzinsen eher gegen Gold - dort fielen die Notierungen, zudem kam es zu Abflüssen aus Gold-ETPs.

Ein konjunktureller Aufschwung sollte sich auch positiv auf Aktienanlagen auswirken, wobei eine Region deutlich hervorsticht. "Wir sehen eine deutliche Nachfrage nach US-Aktien-ETFs, das könnte mit dem entschiedenen Vorgehen bei der Covid-19-Impfkampagne zu tun haben", sagt Ferat Öztürk, ETF-Experte der DWS. Dazu kommt, dass immer mehr Details zu dem massiven Konjunkturprogramm bekannt werden, das einen Schwerpunkt beim Kampf gegen den Klimawandel setzen wird. Da nachhaltig ausgerichtete Investments ohnehin im Fokus stehen, dürfte das für viele Anleger ein weiteres Argument für US-Titel sein. Für Konjunkturoptimismus spricht auch, dass sich Anleger bei Anleihe-ETFs zurückhalten oder gar umschichten. Auch wenn die jüngsten Renditeanstiege nur temporär zu sein scheinen, sehen Anleger bei Staatsanleihen und auch für einige Unternehmensanleihesegmente derzeit nur begrenztes Potenzial.