Trading Idee: Morgan Stanley - Verlaufshoch in Reichweite nach Rekordquartal

Solange die Aktien den 10er-EMA bei 217 Dollar verteidigen können, wäre mit einer 1-2-3-Formation ein weitere Anstieg Richtung Verlaufshoch bei 230,47 Dollar zu erwarten. Dem Aufwärtstrend folgend sollte dieses Verlaufshoch aber nach oben durchbrochen und die Marke von 240 Dollar angelaufen werden. Rutschen die Papieren doch wieder deutlich ab, wäre ein Rücklauf zum 50er-EMA bei 206,50 Dollar wahrscheinlich, der aber noch nichts am übergeordneten Aufwärtstrend ändern sollte. Erst mit einem Kursrutsch unter den 50er-EMA würde sich die Lage für die Aktien von Morgan Stanley wieder langsam eintrüben.

Die saisonalen Daten für den Zeitraum vom 9. bis 26. Juli zeigen allerdings über die letzten zehn Jahre eine Trefferquote von 100% (10 Gewinne, 0 Verluste), was eher für weiter steigende Kurse spricht. Der mittlere Gewinn lag bei 5,82%, die Median-Rendite bei 5,94%. Der maximale Gewinn betrug 12,16% (2023), ein Verlust trat in keinem der zehn Jahre auf. Die annualisierte Muster-Rendite beträgt 244,62% bei einer Sharpe-Ratio von 9,43 und einer Standardabweichung von 3,57%. Die aktuelle Serie steht bei zehn Gewinnen in Folge.

Das erste Quartal 2026 setzte neue Massstäbe. Der Gesamtumsatz von 20,6 Milliarden Dollar markierte einen Rekord, ebenso die Ergebnisse in den Kernsegmenten. Institutional Securities erwirtschaftete Rekorderlöse von 10,7 Milliarden Dollar, getrieben durch einen Rekord im Aktienhandel von 5,1 Milliarden Dollar und einen Anstieg der Beratungserlöse um 74% gegenüber dem Vorjahr. Wealth Management lieferte Rekorderlöse von 8,5 Milliarden Dollar bei einer Vorsteuermarge von 30,4% und Nettomittelzuflüssen von 118 Milliarden Dollar. Die Effizienzquote lag bei 65%.

Die Kapitalstärke erlaubt eine aggressive Aktionärsrückführung. Nach dem bestandenen Fed-Stresstest erhöhte Morgan Stanley die Quartalsdividende um 15% auf 1,15 Dollar je Aktie und autorisierte ein mehrjähriges Aktienrückkaufprogramm von 20 Milliarden Dollar. Die harte Kernkapitalquote (CET1) liegt bei 15,1% und übertrifft die Anforderung von 11,8% um über 300 Basispunkte. Die annualisierte Dividende beträgt 4,60 Dollar je Aktie (Rendite: 2,1%). Das Unternehmen hat die Dividende in zwölf aufeinanderfolgenden Jahren gesteigert und in 34 Jahren ununterbrochen gezahlt. Die fünfjährige Dividendenwachstumsrate liegt bei 23,4%.

Die Gewinnschätzungen reflektieren anhaltendes Wachstum. Das EPS wird für 2026 bei 11,89 Dollar erwartet, für 2027 bei 12,82 Dollar und für 2028 bei 13,99 Dollar. Das Forward-KGV komprimiert sich von 18,76x für 2026 auf 17,41x für 2027 und 15,95x für 2028. Das PEG-Ratio von 0,68 signalisiert eine niedrige Bewertung relativ zum Gewinnwachstum. In den vergangenen 90 Tagen gab es 14 Aufwärtsrevisionen der Gewinnschätzungen bei nur einer Abwärtsrevision. Der faire Wert wird mit 192,76 Dollar angegeben. Die jüngsten Analysteneinschätzungen liegen jedoch deutlich höher: UBS sieht ein Kursziel von 255 Dollar, BofA Securities von 250 Dollar, BMO Capital von 240 Dollar und Goldman Sachs von 233 Dollar. Der Buchwert je Aktie beträgt 65,83 Dollar (KBV: 3,4x). Die Bruttomarge liegt bei 87,4%, die Eigenkapitalrendite bei 17,4%.

Fazit:

Trader könnten eine Long-Position auf Morgan Stanley über einen Open End Turbo von HSBC mit der WKN HT6T4W in Betracht ziehen, um bei einem Anstieg des Basiswerts auf 235 Dollar eine Rendite von +23,52% zu erzielen. Der Stopp-Loss könnte bei 205 Dollar platziert werden, was einem Verlust von 19,73% im Hebelprodukt entsprechen würde. Das Chance-Risiko-Verhältnis dieser Trading Idee beträgt 1,19. Der Einstieg bei 218 Dollar entspricht dem aktuellen Kursniveau.

Risikohinweis: Die bereitgestellten Informationen stellen keine Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der erwähnten Werte dar. Die besprochenen Wertpapiere sind sehr volatile und risikoreiche Anlageformen. Dies ist keine Anlageberatung, und jede Entscheidung erfolgt auf eigenes Risiko. Hinweis: Stopp-Loss-Marken und Gewinnziele dienen lediglich als Orientierung und sollten an das individuelle Risiko- und Geldmanagement sowie die tagesaktuelle Marktentwicklung angepasst werden. Gewinne sollten eigenverantwortlich realisiert werden. Das Erreichen des Kursziels basiert auf dem angegebenen Zielkurs des Basiswerts. Der Autor ist zum Zeitpunkt der Analyse nicht in Morgan-Stanley-Aktien investiert.

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